Доверительное управление деньгами: как проверить управляющего, прежде чем отдать ему капитал

Восемь проверок коротко

Что такое доверительное управление и чем оно отличается от копитрейдинга и ПАММ?

Доверительное управление — вы передаёте деньги управляющему, и он сам решает, какие сделки открывать. Вы получаете отчётность и результат за вычетом его вознаграждения.

Копитрейдинг — деньги остаются на вашем счёте на бирже, а сделки выбранного трейдера автоматически повторяются на нём. Копирование можно остановить в любой момент.

ПАММ-счёт — общий счёт у брокера, на который несколько инвесторов вносят деньги, а трейдер торгует им целиком. Результат делится пропорционально долям.

Во всех трёх случаях вопрос один: можно ли проверить, как этот человек торгует, до того как вы дадите ему деньги.

1. Попросите полную историю закрытых сделок

Любой трейдер может показать десять удачных сделок. Вопрос в том, сколько было между ними. Просите полную выборку подряд, без пропусков, и проверьте в ней три вещи:

• есть ли убыточные сделки — на длинной дистанции они есть у всех, и доля прибыльных в 100% говорит об отборе или выдумке;
• сходятся ли даты и цены с графиком — цена входа должна попадать в диапазон свечи того дня;
• указаны ли плечо и срок удержания — без них нельзя понять, каким риском сделан результат.

2. Найдите максимальную просадку

Максимальная просадка — самое глубокое падение счёта от пика до последующего дна. Пример: счёт вырос с 10 000 до 14 000 долларов, потом опустился до 10 500 и снова пошёл вверх. Просадка — (14 000 − 10 500) / 14 000 = 25%. Даже при итоговом плюсе в какой-то момент инвестор видел минус четверть от пика.

Сравнивайте просадку с доходностью: если годовой результат 30%, а просадка 60%, управляющий зарабатывает, рискуя слишком многим. И спросите, когда случилась просадка: глубокий минус в спокойный месяц тревожнее, чем в общий обвал рынка.

3. Смотрите доходность по месяцам, а не за лучший период

Результат «+180% за год» мог быть сделан за два месяца, после которых шли полгода убытков. Помесячная таблица показывает, насколько ровно идёт результат и как управляющий ведёт себя после неудачного месяца: снижает риск или пытается отыграться крупными позициями.

Одинаковый плюс каждый месяц — главный признак выдуманной отчётности. Рынок так не платит.

4. Узнайте, где лежат деньги и кто может их вывести

Есть две модели.

• Деньги на вашем счёте. Вы открываете счёт на бирже или у брокера, а управляющий получает доступ только к торговле, без права вывода. Контроль максимальный, но так работают не все: вести одну стратегию на десятках чужих счетов сложно.
• Деньги переданы управляющему. Вы переводите средства, и он ведёт общий портфель. Здесь защита — в проверяемости: отчётность по вашей доле, история операций, работающий вывод и понятные условия.

Ни одна модель не делает вложения безрисковыми, разница в том, на чём держится доверие. Тревожно, когда деньги просят перевести на личную карту сотрудника или на кошелёк, который меняется от раза к разу.

5. Проверьте вывод на небольшой сумме

Самая надёжная проверка — вывести часть денег через месяц после пополнения. Узнайте заранее, как подаётся заявка, сколько она обрабатывается, есть ли комиссия и минимальная сумма.

Если для вывода просят «оплатить налог», «страховку» или «разблокировку», это почти наверняка мошенничество: любую законную комиссию вычли бы из выводимой суммы, а не просили бы перевести новые деньги.

6. Разберитесь, откуда берётся доход: признаки финансовой пирамиды

Пирамиду выдают такие вещи:

• доход гарантирован и не зависит от рынка;
• платят за приглашённых участников, есть уровни, «команды» и бонусы за структуру;
• нельзя понять, на чём именно зарабатывают;
• торопят: «акция до конца дня», «осталось три места»;
• главный аргумент — выплаты прошлым участникам, а не сделки.

В России Банк России ведёт список компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке — проверьте по нему название и адрес сайта. Похожие предупредительные списки публикуют финансовые регуляторы и в других странах.

7. Спросите о лицензии и договоре

Требования к управлению чужими деньгами зависят от страны: где-то нужна лицензия, где-то достаточно договора. Узнайте, есть ли лицензия и в какой юрисдикции, и что записано о вознаграждении, сроках вывода и ответственности. Если лицензии нет, ваша защита — условия, проверяемая история и работающий вывод. Это стоит понять до перевода денег, а не после.

8. Поговорите с человеком, который торгует

Задайте вопросы, на которые нельзя ответить заготовкой: почему закрыта последняя убыточная сделка, как выбирается размер позиции, что будет со счётом при падении рынка на 30%. Тот, кто ведёт сделки сам, отвечает конкретно и называет свои ошибки.

Как это устроено в Sufics

Sufics — сервис доверительного управления капиталом на пяти рынках, от золота и нефти до криптовалюты. Проверить его можно до открытия счёта: лента закрытых сделок на главной идёт подряд, убыточные из неё не убраны, и у каждой сделки есть своя страница с ценой входа и выхода, плечом, сроком и графиком. Сделки берутся из API Binance, а не вводятся вручную.

Sufics работает по второй модели: клиент переводит средства, управляющий ведёт портфель, а клиент видит в кабинете каждую сделку, начисления и операции по своему счёту. Вывод — заявкой в кабинете: сумма резервируется до проведения, и всегда видно, сколько доступно. Счёт открывается после разговора с управляющим в Telegram.

Операции на финансовых рынках связаны с риском частичной или полной потери вложенных средств. Доходность прошлых периодов не гарантирует доходности в будущем.