Кредитное плечо простыми словами: как оно работает и когда биржа ликвидирует позицию
Обучение трейдингу · · 5 мин
Кредитное плечо — это торговля позицией больше своего залога. При плече ×10 на 100 USDT залога открывается позиция на 1 000 USDT, и движение цены на 1% меняет залог на 10% в обе стороны. Когда убыток съедает залог, биржа принудительно закрывает позицию — это ликвидация. При ×10 до неё примерно 10% движения цены против вас, при ×50 — около 2%.
Автор — Виктор Скрин
Плечо и расстояние до ликвидации
| Плечо | Позиция на 100 USDT залога | Движение против вас до ликвидации, около |
|---|---|---|
| ×2 | 200 USDT | 50% |
| ×3 | 300 USDT | 33% |
| ×5 | 500 USDT | 20% |
| ×10 | 1 000 USDT | 10% |
| ×20 | 2 000 USDT | 5% |
| ×50 | 5 000 USDT | 2% |
| ×100 | 10 000 USDT | 1% |
Расчёт для изолированной маржи без поддерживающей маржи и комиссий. С ними ликвидация наступает чуть раньше.
Как работает кредитное плечо на примере
Биткоин стоит 60 000 USDT, и вы открываете на фьючерсе лонг (сделку на рост) на 1 000 USDT с плечом ×10. Биржа блокирует 100 USDT вашего залога, его ещё называют маржой — отсюда и название «маржинальная торговля». Цена выросла на 3%: позиция стоит 1 030 USDT, прибыль 30 USDT, это 30% к залогу. Цена упала на 3%: убыток те же 30 USDT, минус 30% залога.
Сколько вы зарабатываете или теряете на каждом проценте движения, определяет размер позиции, а не плечо. Плечо меняет только то, сколько своих денег биржа держит в залоге под эту позицию.
Что такое ликвидация и как считается её цена
Ликвидация — принудительное закрытие позиции биржей, когда залога больше не хватает на её поддержание. Биржа требует держать не весь залог, а его минимальную часть — поддерживающую маржу. Для крупных монет на небольших позициях это доли процента от размера позиции.
Для изолированной маржи цену ликвидации лонга можно прикинуть так:
Цена ликвидации ≈ цена входа × (1 − 1 / плечо + ставка поддерживающей маржи)
Для шорта — сделки на падение — знаки обратные: цена входа × (1 + 1 / плечо − ставка поддерживающей маржи).
Пример: лонг от 60 000 с плечом ×10 и ставкой поддерживающей маржи 0,4%: 60 000 × (1 − 0,1 + 0,004) ≈ 54 240. До ликвидации падение на 9,6%, а не на 10%. Точную цену биржа показывает в карточке позиции и считает её по маркировочной цене, а не по последней сделке; полная формула Binance — в её справке. Прикидка выше нужна, чтобы оценить ликвидацию до входа.
Изолированная или кросс-маржа?
Изолированная маржа выделяет под каждую позицию свой залог. Если позицию ликвидируют, вы теряете только его, остальной баланс не трогается.
Кросс-маржа использует под все позиции весь баланс фьючерсного счёта. Ликвидация отодвигается дальше, потому что убыток покрывают свободные деньги, но если она всё-таки наступает, потерять можно намного больше — вплоть до всего счёта.
Изолированная маржа проще для начинающих: максимальный убыток по сделке известен заранее. Кросс-маржу используют, когда позиций несколько, а риск держат стопами и размером позиций, а не плечом.
Риск-менеджмент: стоп-лосс и размер позиции важнее плеча
Риск на сделку — это сумма, которую вы теряете, если сработал стоп-лосс:
Риск = размер позиции × расстояние до стопа
Позиция 1 000 USDT со стопом в 2% от входа рискует 20 USDT — и с плечом ×5, и с плечом ×20. Отличаются только залог (200 или 50 USDT) и то, где стоит ликвидация. Правило одно: стоп должен срабатывать раньше ликвидации. При плече ×50 ликвидация примерно в 2% от входа, и стоп в 3% до неё уже не доживёт.
Считать стоит в обратном порядке:
- Решите, сколько процентов счёта готовы потерять в одной сделке; часто берут 1–2%.
- Поставьте стоп там, где идея сделки перестаёт работать по графику.
- Получите размер позиции: риск в деньгах / расстояние до стопа.
- Выберите плечо, при котором ликвидация стоит заметно дальше стопа.
Пример: счёт 5 000 USDT, риск 1% — 50 USDT, стоп в 2,5% от входа. Размер позиции — 50 / 0,025 = 2 000 USDT. С плечом ×5 залог 400 USDT, ликвидация около 20% от входа, далеко за стопом.
Как ликвидации двигают рынок
Ликвидация исполняется рыночным ордером. Когда цена падает, закрытые биржей лонги продаются по рынку и толкают цену ещё ниже, к следующим ликвидациям. Так возникают каскады — свечи на несколько процентов за минуты. С шортами то же самое, только вверх.
Поэтому трейдеры следят, где скопились позиции с плечом. В разделе «Ликвидации» Sufics собирает принудительные закрытия с Binance, Bybit, OKX и Gate и показывает карту уровней, на которых, по оценке, больше всего ликвидаций.
Живая сводка — на странице «Ликвидации на крипторынке», подробнее о разделе — в новости о его запуске.
Фандинг: плата за удержание позиции с плечом
У бессрочных фьючерсов нет даты исполнения, и их цену привязывает к споту фандинг — регулярный платёж между лонгами и шортами. Обычно его начисляют раз в 8 часов, у части контрактов чаще. Положительный фандинг платят лонги шортам, отрицательный — наоборот.
При высоком плече фандинг заметно съедает залог: 0,03% за период — это около 0,09% позиции в день, а при плече ×10 почти 1% залога в день.
Как плечо видно в сделках Sufics
В ленте закрытых сделок Sufics у каждой позиции указано плечо. На странице сделки — вход, выход, срок удержания и график с исполнениями: по ним цены сделки можно сверить со свечами биржи. Размер позиции там не показан, а процент результата — это ход цены, умноженный на плечо: при ×50 движение на 1% даёт 50%. Смотреть закрытые сделки.
Торговля с плечом может привести к потере всего залога. Статья не является инвестиционной рекомендацией.
Главное
- Плечо ×N — позиция в N раз больше залога; до ликвидации примерно 100/N процентов движения против вас.
- Реальная цена ликвидации чуть ближе: биржа держит поддерживающую маржу и берёт комиссии.
- Риск задают размер позиции и стоп; плечо меняет только залог и положение ликвидации.
- Стоп должен стоять раньше ликвидации; если не помещается — снижайте плечо.
- Изолированная маржа ограничивает убыток залогом позиции, кросс-маржа рискует всем счётом.
Частые вопросы
Что значит кредитное плечо ×10?
Позиция в 10 раз больше вашего залога: на 100 USDT открывается сделка на 1 000 USDT. Каждый процент движения цены меняет залог на 10%, и при движении примерно на 10% против позиции биржа её ликвидирует.
Какое плечо выбрать новичку?
Плечо выбирают последним: сначала риск на сделку (1–2% счёта), потом стоп, потом размер позиции. Начинающим обычно хватает ×2–×5: ликвидация тогда далеко за любым разумным стопом, а ошибка в расчётах не обнуляет залог за минуты.
Можно ли потерять больше, чем было на счёте?
На крупных криптобиржах убыток, как правило, ограничен балансом фьючерсного счёта: если позицию закрыли хуже цены банкротства, разницу покрывает страховой фонд биржи. С изолированной маржой вы теряете залог позиции, с кросс-маржой — вплоть до всего баланса.
Чем лонг отличается от шорта?
Лонг зарабатывает на росте цены, шорт — на падении. С плечом обе позиции ликвидируются одинаково, только лонг — при падении цены, а шорт — при росте.
Что такое маржин-колл?
Предупреждение биржи о том, что залога осталось мало и позиция приближается к ликвидации. Его закрывают, добавив маржу или уменьшив позицию, но лучше до него не доводить: обычно он значит, что стоп не поставлен или стоит дальше ликвидации.
