Довірче управління грошима: як перевірити керуючого, перш ніж віддати йому капітал

Вісім перевірок коротко

Що таке довірче управління і чим воно відрізняється від копітрейдингу та ПАММ?

Довірче управління — ви передаєте гроші керуючому, і він сам вирішує, які угоди відкривати. Ви отримуєте звітність і результат за вирахуванням його винагороди.

Копітрейдинг — гроші залишаються на вашому рахунку на біржі, а угоди обраного трейдера автоматично повторюються на ньому. Копіювання можна зупинити будь-коли.

ПАММ-рахунок — спільний рахунок у брокера, на який кілька інвесторів вносять гроші, а трейдер торгує ним цілком. Результат ділиться пропорційно часткам.

У всіх трьох випадках питання одне: чи можна перевірити, як ця людина торгує, перш ніж ви дасте їй гроші.

1. Попросіть повну історію закритих угод

Будь-який трейдер може показати десять вдалих угод. Питання в тому, скільки було між ними. Просіть повну вибірку підряд, без пропусків, і перевірте в ній три речі:

• чи є збиткові угоди — на довгій дистанції вони є в усіх, і частка прибуткових у 100% свідчить про відбір або вигадку;
• чи сходяться дати й ціни з графіком — ціна входу має потрапляти в діапазон свічки того дня;
• чи вказано плече і строк утримання — без них не зрозуміти, яким ризиком зроблено результат.

2. Знайдіть максимальну просадку

Максимальна просадка — найглибше падіння рахунку від піка до наступного дна. Приклад: рахунок виріс із 10 000 до 14 000 доларів, потім опустився до 10 500 і знову пішов угору. Просадка — (14 000 − 10 500) / 14 000 = 25%. Навіть за підсумкового плюсу в якийсь момент інвестор бачив мінус чверті від піка.

Порівнюйте просадку з дохідністю: якщо річний результат 30%, а просадка 60%, керуючий заробляє, ризикуючи надто багатьма. І запитайте, коли сталася просадка: глибокий мінус у спокійний місяць тривожніший, ніж під час загального обвалу ринку.

3. Дивіться дохідність за місяцями, а не за найкращий період

Результат «+180% за рік» міг бути зроблений за два місяці, після яких ішло пів року збитків. Помісячна таблиця показує, наскільки рівно йде результат і як керуючий поводиться після невдалого місяця: знижує ризик чи намагається відігратися великими позиціями.

Однаковий плюс щомісяця — головна ознака вигаданої звітності. Ринок так не платить.

4. З'ясуйте, де лежать гроші і хто може їх вивести

Є дві моделі.

• Гроші на вашому рахунку. Ви відкриваєте рахунок на біржі або в брокера, а керуючий отримує доступ лише до торгівлі, без права виведення. Контроль максимальний, але так працюють не всі: вести одну стратегію на десятках чужих рахунків складно.
• Гроші передані керуючому. Ви переказуєте кошти, і він веде спільний портфель. Тут захист — у перевірюваності: звітність за вашою часткою, історія операцій, виведення, що працює, і зрозумілі умови.

Жодна модель не робить вкладення безризиковими, різниця в тому, на чому тримається довіра. Тривожно, коли гроші просять переказати на особисту картку співробітника або на гаманець, що змінюється від разу до разу.

5. Перевірте виведення на невеликій сумі

Найнадійніша перевірка — вивести частину грошей через місяць після поповнення. Дізнайтеся заздалегідь, як подається заявка, скільки вона обробляється, чи є комісія та мінімальна сума.

Якщо для виведення просять «сплатити податок», «страховку» чи «розблокування», це майже напевно шахрайство: будь-яку законну комісію вирахували б із суми, що виводиться, а не просили б переказати нові гроші.

6. Розберіться, звідки береться дохід: ознаки фінансової піраміди

Піраміду видають такі речі:

• дохід гарантований і не залежить від ринку;
• платять за запрошених учасників, є рівні, «команди» та бонуси за структуру;
• не зрозуміти, на чому саме заробляють;
• квапують: «акція до кінця дня», «лишилося три місця»;
• головний аргумент — виплати минулим учасникам, а не угоди.

Фінансові регулятори багатьох країн публікують попереджувальні списки неліцензованих компаній, як-от список FCA у Великій Британії; перевірте за ним назву компанії та адресу сайту.

7. Запитайте про ліцензію та договір

Вимоги до управління чужими грошима залежать від країни: десь потрібна ліцензія, десь достатньо договору. З'ясуйте, чи є ліцензія і в якій юрисдикції, і що записано про винагороду, строки виведення та відповідальність. Якщо ліцензії немає, ваш захист — умови, історія, яку можна перевірити, і виведення, що працює. Це варто зрозуміти до переказу грошей, а не після.

8. Поговоріть із людиною, яка торгує

Поставте запитання, на які не можна відповісти заготовкою: чому закрито останню збиткову угоду, як обирається розмір позиції, що буде з рахунком у разі падіння ринку на 30%. Той, хто веде угоди сам, відповідає конкретно й називає власні помилки.

Як це влаштовано в Sufics

Sufics — сервіс довірчого управління капіталом на п'яти ринках, від золота й нафти до криптовалюти. Перевірити його можна до відкриття рахунку: стрічка закритих угод на головній іде підряд, збиткові з неї не прибрано, і в кожної угоди є своя сторінка з ціною входу та виходу, плечем, строком і графіком. Угоди беруться з API Binance, а не вводяться вручну.

Sufics працює за другою моделлю: клієнт переказує кошти, керуючий веде портфель, а клієнт бачить у кабінеті кожну угоду, нарахування й операції за своїм рахунком. Виведення — заявкою в кабінеті: сума резервується до проведення, і завжди видно, скільки доступно. Рахунок відкривається після розмови з керуючим у Telegram.

Операції на фінансових ринках пов'язані з ризиком часткової або повної втрати вкладених коштів. Дохідність минулих періодів не гарантує дохідності в майбутньому.